七月揚帆可期
面對美股休市及日股處於調整鞏固階段，市場對美國退市及日本財務省能否穩定國債孳息不致冒升，一下子投資市場引發對安倍量寬手段的疑慮。
不過，筆者早前已指出美日在退市及量寬措施上，現階段尚有足夠彈藥維持秩序，不致出亂子，反之日股下跌及美國聯儲局為日後有秩序減低買債發出預警，均有助平抑早前市場對美日股市亢奮的情緒，估計這場有收有放的遊戲會持續好幾季。
從近日美日股市波動，卻見中港及鄰近股市回穩，正好反映資金流向，不致一面倒流出中港市場，在目前港股處於塘水滾塘魚下，不利大批重磅中資國企股；反之一批具概念的板塊成為短期資金「換馬」及熱炒對象，有助恒指穩守22200/22500點水平，但受制於23300點附近密集蟹貨區。
估計本周港股在炒期指結算前後維持有波幅無大變的局面；不過從一些數統分析顯示，港股在餘下的5、6月份完成鞏固消化期後，踏入第三季可迎接一次似樣的升浪，投資者不妨善用上半年餘下的這段日子進行收集，迎接今個炎夏可再逐浪揚帆！
6月是理想收集期
猶記得筆者在周前曾建議以5月佛誕及6月端午節期間進行收集入貨部署，結果港股在期內突破下降通道，催化一次不俗反彈，但筆者維持大市在5月份期內以膠着上落主導，強調大戶未完成收集，難以轉勢重納升軌，卻見不少專家已紛紛轉調唱好，導致筆者堅持升浪還未展開，主要根據恒指自2011年至今，每次大市見頂下跌均出現約1200多億元大成交配合，其後港股要經歷約五個月才正式見底回升。
從附【圖】顯示，2011年8月10日受歐債危機拖累，恒指低開千點及有1169億元成交，其後在2011年12月中才正式見底回升；同樣2012年3月6日受AIA出售友邦（1299）見頂下跌，成交金額約1271億元，恒指亦要在2012年9月5日見底，之後出現累積5000點升幅的升浪。
至於港股在今年2月4日受滙控（005）出售平保（2318）影響，令跌市有1281億元成交，如以早前兩次見頂回落後約5、6個月後才出現回升，則今次見頂後最有可能在6、7月份見底回升，大約在第三季呢！看好者不妨利用未來一個月逢低作收集，且看今次推測能否落實，當然筆者短期亦會配合實體資金及大戶部署，相應調整預測呢！
短期當炒板塊股
而前周以〈升市夢論概念〉為題的文章中，提及其他概念股，短期亦明顯有優於大市走勢，特別是目前投資中港股市缺乏明確方向，不少重磅股如內銀以至基建消費股均難獲外資垂青，同時卻見近數月港股面對的資金流未有太明顯增減下，一方面顯示資金流入不多，但在外圍資金充裕但缺乏出路下，而美日股市短期又出現短暫波動，估計資金流出本土數量亦不多，這情況下不少資金依然會「換馬」至一些有較具體獲政策支持的概念股。
首先是中央已確認下放權力予地方批核新能源及風電等項目，但亦要依賴民企資金作新投資依賴，正好促使一批從事這些行業的民企有憧憬空間，首先是個別如上周「每周一擊」建議的金風（2208）及中國高速傳動（658）等風電設備股，其餘華電福新（816）及華能新能源（958）亦有優於大市表現，短期這趨勢將持續。
另外，頁岩氣及相關概念股最新成員的威華達（622）以至宏華（196）、安東油田（3337）及巨濤海洋石油（3303）均受惠政策，有留意價值。而另一個太陽能板塊，隨着總理李克強訪問德國提出抗議對太陽能產品存着貿易戰風險下，正好為這批新能源股帶來一定的技術性反彈，保利協鑫（3800）是表表者。事實上，這批新能源板塊是目前少數確認受惠中央新領導層政策的行業，當然部分亦要面對產能過剩的整頓，但有實力的行業龍頭股應是最終受惠者。
另一個手機設備板塊亦維持其投機對象，隨着內地年內落實4G及整個行業的服務提升，除了中移動（941）等電訊商計劃大量投資爭佔市場，手機亦是內地消費市場的重要成員，中國無線（2369）、瑞聲科技（2018）、比亞迪電子（285）及信利（732）均屬逢低收集對象；同時內地對電子行業持續有新政策推出，以配合「十二五」規劃的中線發展路向，令不少電子及軟件相關行業股有不俗表現，在概念中亦有業績支持，金山軟件（3888）及金蝶（268）愈升愈有，中國軟件（354）亦有異動，值得留意的是有意分拆旗下業務及首季業績理想的網龍（777），目前股價走勢愈升愈有，不失為後市調整時收集的理想對象。
至於深圳前海22條全面落實在即，早前傳出涉及首批土地招標，並引入港商及金融機構參與，無疑筆者對未來前海發展成為本港鄰近另一個金融中心存着戒心，其提倡的擴大整個金融中心規模及服務性，這互惠效益未來一段日子應有裨益，但長遠發展下去，最終會形成目前貨運業面對的困景，這個機會較大，其帶來的良性競爭最終會否令香港這個缺乏任何資源的城市發展加速見頂，在目前中港兩地融合時不時出現矛盾及抗衡，未來發展值得深思。
當然大勢洪流難以轉變，亦是本港作為國際大都會要面對的挑戰；短期一批在前海附近擁有土地的股份可留意，深科（106）、中集（2039）、深圳國際（152）與深圳控股（604）均有短炒價值。
城鎮化熱潮在秋季
今年成為投資市場焦點的城鎮化概念，遲遲未有具體措施出台，上周更傳出發改委擬定的「40萬億城鎮化草案」被李克強否決，目前所有渠道訊息均顯示新領導層班子的處事作風與前兩屆截然不同，一方面着重避免早前四萬億元救市刺激方案下，帶來龐大的地方債，地方政府好大喜功，缺乏衡功量值而進行的基建投資，造成後遺症，亦是在目前為國退民進下，誘發民間缺乏投資渠道，這批資金成為未來發展融資需求的主角，更重要是修訂各地官員在發展上的傳統思維，以配合未來經濟民生優化轉型的需要。
而從早前本報談及王岐山遏制腐敗方略中，提及其先治標懲治已暴露出腐敗實況，在取得成果及民眾信心下，才會對不完善的制度機制作治本革新，這手法相信亦是李克強班子用於治理當前如地方債等經濟問題上，短期會着眼於對一些發展不足的城鎮作出扶助，但詳細規模大綱未成，相關概念股不會有運行。
早前談及炒概念股每年有兩三次機會，而城鎮化概念如水泥、基建及消費板塊短期受壓，但最終在第三四季應是另一個上升期，未來應進入收集期呢！
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